Pimco geht von Bord!

Die Meldung ist schon ein paar Tage her, dennoch bleibt sie gerade für Trader sehr interessant.

Der weltgrößte Anleihenhändler "Pimco" verliert ancheinend sein Vetrauen in das eigene Land und ihre Politiker. So trennte sich die Investment-Fima in den vergangenen Wochen - komplett - von ihren amerikanischen Bondbeständen im Wert von 28 Milliarden Dollar. Das Volumen dieser Verkäufe - bezogen auf den gesamten Rentenmarkt - ist zwar nicht zu hoch. Jedoch geht die Transaktion von dem größten Rentenfonds der Welt aus. Dass gibt der ganzen Sache Gewicht, kann Signalwirkung haben und bringt den US-Schuldenberg wieder etwas zurück in den Fokus der Märkte.

Kursverlauf 30 jähriger US Bonds im letzten Vierteljahr.

In einem dafür geeigneten Marktumfeld, kann solch eine Nachricht den Trigger für eine Panik der Marktteilnehmer liefern. Im Moment scheint dies aber nicht der Fall zu sein. Der Nährboden für ein großflächigen Vertrauensverlust in die Fähigkeit der Amerikaner, ihre Wirtschaftskraft auf ein gesunderes Fundament zu stellen, wird aber fortwährend bereitet. Pimcos Aktion bestätigt diese Einschätzung eindrucksvoll.

Auch wenn die großen Gläubiger der USA unter allen Umständen versuchen werden, keine Panik zu verbreiten (Eigenschutz) und dies sogar bewußt durch weitere Anleihenkäufe zu untermauern versuchen. Es bleibt die Erkenntnis: Nicht nur die EU hat gravierende Probleme, auch die einst vor Kraft strotzende Wirtschaftsmacht USA ist ein sehr fragiles Gebilde geworden. Die Gleichung Staatsanleihen großer Wirtschaftsnationen = sichere Häfen für Investorengelder, hat sich spätestens nach 2008 in Luft aufgelöst. Zumindest bei den Papieren mit langen Laufzeiten. 

Durch die heutige globale Verflechtung und gegenseitige Abhängigkeit einzelner Staaten untereinander, kann einem bei der Betrachtung dieses Szenarios schon mal ein Schauer über den Rücken laufen. Einige Leute sind sich sicher das es, früher oder später, zu einem "richtigen" Reset des Systems kommen wird. Andere wiederum glauben, der Reset ist 2008 bereits dagewesen. Ich muss gestehen, ich sehe mich eher in der ersten Gruppe und nur noch der Zeitpunkt und das tatsächliche Ausmaß dieses "Warmstarts" scheint noch offen.

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